なぜ、そしてそれが何を意味するのか

ステーブルコインがトップコインの中で君臨する:それが意味する理由と意味101
出典:Adobe / Barry Sherbeck

ステーブルコイン、ステーブルコイン、ステーブルコイン。 クリプトバースはそれらを取り除くことができないようであり、市場へのそれらの重要性は今年の夏の初めに確認されました。 Binance USD(BUSD) 時価総額で暗号資産のトップ10を割った。 それ以来クラブに出入りしており、今日は11位にランクされています。

いずれの場合も、トップ10へのBUSDのエントリーは、後者が含まれていることを意味しました 三つ ステーブルコイン、 テザー(USDT)USDコイン(USDC) 他の2つです。 執筆時点で、これら3つのトークンの合計値は現在1,019億米ドルですが、24時間の合計ボリュームは、残りの上位10の暗号資産の合計ボリュームを一貫して上回っています。

これは市場にいくつかのリスクをもたらす可能性があり、アナリストは Cryptonews.com 3つの大きなステーブルコインの1つ以上に何か(規制、法的措置など)が発生した場合、価格が全面的に下落することに同意します。 しかし、ほとんどの人は、市場がステーブルコインによって引き起こされたクラッシュから回復し、失敗したものを置き換えるために新しいステーブルコインが出現する可能性が高いと主張しています。

ステーブルコインの成長

これをある観点に置くと、USDT、USDC、BUSDが一緒になりました 価値 1月1日に260億米ドル。これは、それらの合計資本金が年初から292%増加したことを示しています。これは、その割合(270%)と同様です。 ビットコイン(BTC)の価格は過去12か月で上昇しています。

しかし、そもそもなぜ米ドルに固定されたステーブルコインを発行するのでしょうか。

「それらは法定通貨よりも柔軟性があり、ブロックチェーン上を移動でき、預金、引き出し、取引をほぼ瞬時に決済できるために存在します。 対照的に、フラットの移動はそれほどシームレスではなく、トレーダーはすべての入出金に銀行サービスを使用する必要があります」と、 OKExインサイト

業界内の他の人は、このアカウントに同意します。 CoinShares‘クリストファーベンディクセンスコア Cryptonews.com 3つの大きなステーブルコインがいくつかの異なる理由で大きくなったこと。

「まず第一に、それらはクロスエクスチェンジアービトラージの法定紙幣よりも非常に優れており、迅速な決済を必要とするトレーディングデスクで非常に人気があります。 これが彼らの主な使用例だと思います。ステーブルコインは数時間で決済できますが、通常の法定紙幣はせいぜい数日かかります」と彼は言いました。

2番目の理由として、ベンディクセンは、ステーブルコインが権威主義国の人々がドルにアクセスするのを助けることを示唆しました。中国とトルコがおそらく最も注目すべき例です。

「第3に、通常必要とされるようなリスクとコストのかかる銀行関係を必要とせずに、暗号交換を運用できるようにします」と彼は付け加えました。

言い換えれば、暗号市場とエコシステムの多くが規制されていないため、業界自体が成長するにつれて、ステーブルコインの必要性が高まっています。

より具体的には、一部のコメンテーターは主要な暗号交換を信用しています Binance ステーブルコインの成層圏の上昇を促進します。

「世界の暗号取引のほとんどは、さまざまな暗号に出入りするための基本通貨としてテザーを使用して、Binanceで実行されます。 もちろん、テザーはお金を貯めるのに非常に危険な資産であることが広く知られていますが、それでも、私を含め、何百万人もの人々がテザーを使用するのを止めていません」と、ベストセラーのアナリスト兼著者であるグレン・グッドマンは述べています。本 暗号トレーダー

グッドマン氏は、流動性が高く広く取引されている通貨ペアのほとんどはUSDTペアであると述べました。 「世界で最も流動性の高い暗号市場を利用したいのであれば、それを使用することを避けるのは非常に困難です。」

潜在的なリスク

一方、著者のデビッド・ジェラードなどの暗号懐疑論者は、市場操作がステーブルコインのこの急速な拡大の背後にある理由であると主張し続け、これらのトークンの裏付けについての終わりのない議論を思い出させます。 ((もっと詳しく知る: 暗号業界のプレーヤーは、操作されたビットコインラリーの報告を却下します)。

「テザーの「コマーシャルペーパー」を米国のコマーシャルペーパーにすることはできません。そうしないと、米国のコマーシャルペーパー市場の他のすべての人がテザーが市場に出ていることを知っていたでしょう。 彼らはそれが何であるかを明らかにせず、人々が知っていれば自信が影響を受けることを強く示唆している」とジェラールは述べ、他の2つの大きなステーブルコインにも同様の問題があると付け加えた。

ただし、グッドマン氏はまた、「テザーは、変動する投資に大きく支えられているため、暗号市場の健全性に対する最大のリスクである可能性があります」とも述べています。

「株式市場と暗号通貨市場が同時に崩壊し(2020年3月のように)、多くの人々が同時に米ドルで米ドルを現金化しようとするUSDTの実行があった場合、十分ではない可能性があります。テザーごとに1ドルを人々に支払うための資産支援」と彼は言った。

USDTが十分に支援されていないと仮定すると、Goodmanは、これがパニックを引き起こし、USDTの価値が崩壊することを示唆しています。 順番に、これはほとんどすべての主要な暗号資産の価格の急落を引き起こすでしょう。

「最大の時価総額を持つUSDTは市場に大きな影響を与え、規制上の課題はリスクをもたらします。 崩壊した場合、価格が暴落する可能性があります」とフナイン・ナセル氏​​は述べています。

クリストファー・ベンディクセンにとって、崩壊または致命的な規制/法的挑戦の影響はかなり深刻ですが、必ずしも長く続くとは限りません。

「1つ以上が崩壊した場合、市場全体が悪化すると確信していますが、それは一時的な後退になります。 ビットコインは運用にステーブルコインを必要とせず、流動性の損失はマイナスになりますが、業界全体に実存的な問題をもたらすとは非常に疑わしいです」と彼は言いました。

将来、代替案、および規制

ベンディクセン氏は、分散型の代替案が最終的には絶滅したステーブルコインの代わりに登場すると付け加えました。 逆に、David Gerardは、多かれ少なかれ彼らは 持ってる 市場が成長し続けるのであれば、出現するでしょう。

「古いものが何らかの理由で停止しなければならないので、新しいステーブルコインが出現するでしょう。 テザーの発行は理由は不明であるが5月に停止したため、USDCとBUSDの発行はロケットのように上昇した」と述べた。

しかし、より同情的なオブザーバーにとって、ステーブルコインは、本物のユースケースを可能にしながら、最悪の影響を抑える規制が到来したと仮定して、最終的に彼らの行為をクリーンアップする可能性があります。

「一般的な傾向として、規制の強化は暗号資産に対する進化的選択圧のように機能し、市場が望むあらゆる製品に対してますます堅牢で壊れにくいソリューションを支持すると私は信じています」とクリストファー・ベンディクセンは述べています。

同様に、グレン・グッドマンは、米国財務長官のジャネット・イエレンが最近、規制当局にステーブルコインに対して「迅速に行動する」よう呼びかけた結果、セクター全体にプラスになる可能性があると指摘しました。

彼は次のように結論付けました。「これが賢明な方法で行われるならば、それは実際にそれらの使用を奨励するかもしれません。 規制当局は、イノベーションを窒息させることなく規制するために、対応を微調整する必要があります。」
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