もうそこにいますか? あるアナリストが「アルトコインシーズン」ではないと言う理由はここにあります

ビットコイン(BTC)は強気相場にありますが、市場が「アルトコインシーズン」の真っ只中にあるかどうかについてのコンセンサスはあまりありません。 Crypto Twitterをざっと見ると、私たちがアルトシーズンの途中であると確信しているトレーダーと、まだ始まっていないと信じているトレーダーの間の分裂がわかります。

通常、トレーダーは、ビットコインの時価総額とアルトコインの時価総額、ビットコインの優勢率、低キャップのアルトコインが一定の割合で回復したかどうかなど、幅広い指標と指標に依存しています。

投資の性質と同様に、シグナルが多すぎると結果がまちまちになることがあるため、Cointelegraphは、JarvisLabsの共同創設者兼アナリストであるBenLillyとチャットして、市場が現在どこにあると考えているかを確認することにしました。アルトコインシーズンが本当に近づいているかどうかを判断するために使用する最も適切なメトリックを決定するため。

コインテレグラフ:多くのアナリストは、私たちがアルトコインのシーズンにある、または少なくとも1つの危機に瀕していると主張しています。 一部の人は、説得力のある議論をするために、アルトコインの時価総額チャート(BTCの時価総額から分離された)のサポート/レジスタンスフリップとフラクタルを見ています。 なぜ私たちはアルトコインシーズンに近づいていないと思いますか?

ベン・リリー: アルトコインの季節を定義するものについての誰の解釈も異なると思います。 多くの場合、BTCとアルトコインの両方が高くなるときにアルトコインシーズンが存在する可能性があります。 これは、アルトコインがフラットまたはドロップしたままでビットコインが上昇するのとは対照的です。

これはアルトコインシーズンの公正な見方だと思いますが、必ずしも私が購読しているものではありません。 これがアルトコインシーズンの定義であるという理由だけで、リスク調整の観点からビットコインからアルトコインに移行する理由はありません。

そのアルトコインシーズンの定義では、ビットコインは依然として所有するのに好ましい資産であるためです。

私たちは、アルトコインシーズンを、人々を驚かせたり、少なくともトレーダーに通常のことを再考させたりする市場の動きと考えています。

CT:では、アルトコインのシーズンは、ビットコインの勢いの市場方向におけるマクロレベルのトレンドシフトを反映していませんか?

BL: さて、私が以前に言ったことに戻ると、支持と抵抗は説明するのに役立つ方法です。 これらは、壊れたときに迅速な価格行動を生み出す領域と見なすことができます。 それはあなたがそれの正しい側にいると仮定して、あなたがさらしたいタイプの行動です。 これらのサポートとレジスタンスの間にあるものは、大まかな意味で「期待される」または正常であるとほぼ見なすことができます。

この領域がどこにあるかを理解するために、ビットコインの優位性チャートを見ることができます。 これにより、ビットコインが表す市場の割合を知ることができます。 現在、それは範囲、つまり「期待される」範囲で取引されています。 そして、それは下降傾向にあるので、ビットコインが他のコインにいくらかの優位性を認めているので、これはアルトコインに適しています。

多くの人がこれを指摘して「アルトコインシーズン」だと言うかもしれませんが、新しいお金が入ってきているため、この種の活動は強気のサイクルで発生する傾向があることを指摘します。

実際、私たちは2019年の半ばからこの範囲の期待値で取引を行ってきました。これは、ビットコインが安値を見つけて強気になり始めた時期と一致しています。

ビットコイン時価総額優勢週足チャート。 出典:TradingView、Jarvis Labs

奇妙なことに、私たちは最近2020年後半にこの範囲から飛び出しました、そして私たちがそうしたとき、ビットコインは絶対的な涙を流しました。 この実行中に、アルトコインは価値を失いました。 そして、ブレント・ジョンソンが彼のドルミルクセーキ理論を説明する方法と同様に、ビットコインはそれが高くなるにつれて市場の流動性を吸い上げました。

それ以来、私たちはこの期待の範囲に戻りました。これは、市場の通常の領域としても知られています。

さて、逆のことが起こり、この予想範囲を下向きに破った場合、私たちの観点では、これは、ビットコインに比べて大きなリターンを生み出すため、アルトコインが座っている資産であることを意味します。 それは物事が荒れ狂う時です。

CT:何年もの間、トレーダーは、アルトコインのシーズンがいつ始まるかを示す関連指標として、BTCとアルトコインの間の支配率の変化を特定してきました。 理論が保持しているように、ビットコインの価格が統合または下降傾向にあり、その優勢率が特定のパーセンテージを下回った場合、アルトコインはビットコインの範囲に制限されたアクションを利用して、より高く上昇します。 これについてどう思いますか?

BL: 前に説明したのと同様に、それはすべて期待に関するものです。 市場が通常の状況に変化をもたらすとすぐに、「アルトコインシーズン」が表示されます。

私が頻繁に頼っているもう1つのチャートは、ETH / BTCペアです。 エーテルがBTCに関連して増加する場合、これは一般的にアルトコインの良い兆候です。 そして最近、現在の期待範囲内でチャートに強気の勢いがあります。

ETH / BTCペアは現在、Livermore AccumulationCylinderとして説明できるものを形成しています。 これについては、Jarvis Labs Substackからの無料の「Espresso」ニュースレターで1か月以上議論してきましたが、チャートが形になり、トレンドの後半にあることは明らかです。

ETH / BTCが壊れてこのシリンダーから外れた場合、それは正常なものの期待が調整される別の瞬間になります。 これは、私たちが速い価格行動、そしておそらくアルトコインシーズンを見るときです。

ETH / BTCウィークリーチャート。 出典:TradingView、Jarvis Labs

CT:潮の満ち引き​​はすべてのボートを持ち上げますが、ビットコインと比較した場合、アルトコインは市場でトップパフォーマーです。 CoinMarketCapをざっと見てみると、少なくとも50が100%をはるかに超える動きをしており、アルトコインの時価総額は1月の2500億ドルから今日では9000億ドル近くまで上昇しています。 あなたの意見では、市場が適切なアルトコインの実行にあるという主要なシグナルは何ですか?

BL: さて、私の意見では、これはアルトコインシーズンとは少し異なります。 これは、アルトコインの適切なブルランは、投資家が単にビットコインを購入するよりも暗号のリスク曲線をさらに踏み出す可能性が高いためであり、必ずしもビットコインと比較して大きな利益ではありません。

この定義に基づいて、暗号全体が強気市場にある間にビットコインの優位性が低下しているときはいつでも(今日のように)、これはアルトコインの強気市場であると主張することができます。

投資家は、アルトコインシーズンのように適切なアルトコインブルランでビットコインに比べて大きな利益を得ることができないかもしれませんが、この環境でこれらのよりリスクの高い資産へのエクスポージャーを構築し始めるのが賢明です。

CT:オンチェーンデータは、代替シーズンがいつ始まるかを決定する上で何らかの価値がありますか?

BL: 絶対に。 オンチェーンは、それに伴うすべてのノイズを除去する方法を知っている場合に非常に役立ちます。 暗号化を使用すると、トランザクションをチェーン上で確認する際の透明性が非常に高くなります。 これにより、何百もの異なる方法で見ることができるデータの山が作成されますが、その多くはやや無意味です。

Jarvis Labsでは、すべてのデータを除外して、重要なデータを見つけます。 次に、アルゴリズムを実行してトレードシグナルを作成します。 これは価値の高いデータ分析であり、社内のアナリストの代わりに使用される傾向があります。

そうは言っても、オンチェーンはビットコインとイーサリアムの外でまだ進化しているスペースです。 私たちはこれらのシグナルが進化するのを監視している半ダースのブロックチェーンにいます。さまざまな信頼できるシグナルを生成することで、トレンドの変化が起こり、アルトコインのシーズンが始まり、終わる時期を正確に特定できます。

トレーダーがアルトコインシーズンの進行を確認するために従うことができる簡単なことの1つは、USDTフローです。

アルトコインシーズンが到来すると、USDTが他のレイヤー2プロトコル(ポルカドット、コスモス、ソラナなど)に流れ込む可能性があります。 これは、これらのタイプの環境で購入される傾向がある、リスク曲線から非常に遠い多くの小型資産が、集中型取引所ではなく分散型取引所に存在するためです。

投資家がこれらの小型資産を購入し始めると、流動性が到来し、USDTは市場で最もユビキタスな形態の流動性です。

したがって、USDTが数億人がこれらのエコシステムに参入すると、投資家はプロトコルにネイティブなDEX(つまり、血清)でのみ見られるこれらの資産を追跡するため、アルトコインシーズンであると確信できます。

CT:物語が変化し、一部のアルトコインがビットコインのパフォーマンスへの依存から脱却し、アルトコインのシーズンがどのように見えるかを変える可能性はありますか?

BL: 変化するリスクの状況は、私がこの特定の質問をどのように見ているかです。

そして、他の資産が時価総額と年齢で成長し始めると、ネットワーク効果は成長します。 これにより、多くの価値が付加されるため、ビットコインから多くの暗号資産が隔離されます。

このように、時間の経過とともに、アルトコインはBTCのパフォーマンスからわずかに逸脱します。

イーサリアムは、ライフサイクルと開発の観点から、これを行う最初の資産になります。 しかし、ビットコインの価格の影響を受けないという点では、これは何年もの間起こりません。 実際、ある程度の相関関係は常にあると思います。

これはマクロ的な理由によるものです。 簡単に言えば、商品全体は相互に相関関係があり、株式は全体として相関関係があり、通貨でさえ互いに連動する傾向があります(つまり、USD、CHF、JPY)。 これを言うと、暗号は全体として、少なくともこの10年のほとんどの間、それ以上ではないにしても、互いに連携して動く可能性があります。

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