ドイツは持続可能なファンドのためのより厳しい規則を計画しています»Finex.cz

2021年9月11日午前8時に投稿

投資業界では、次の場合に大きな転換が見られます。 個人投資家および機関投資家 彼らは、気候変動や社会的不公正との闘いを支援するためにお金を使うように一生懸命働いています。 この傾向と相まって、彼らはコンセンサスによってこれらの目標を傷つけている企業から離れつつあります。 投資ファンドマネージャーはポートフォリオの持続可能性を強調していますが、明確な規制がないため、この傾向の乱用とESG製品を取り巻く不確実性につながります。

多くの企業はまた、持続可能な投資の現在の傾向から恩恵を受けており、それは一目で私たちを驚かせるかもしれません。 最近、グローバル企業はグリーンの発行について大規模な選択を行っています 債券。 昨年の夏、Googleの親会社であるAlphabetは57.5億ドルのグリーンボンドを発行しました。 今年の6月、Amazonは同様のステップでフォローアップしました だから私たちは続けることができました。 持続可能な投資は単ににあります。

ドイツは「グリーン」投資の悪用に対して確固たる立場をとるつもりです

ドイツの金融監督庁(BaFin)は、厳しい規制を作成する予定です。 ESG投資の誤用を防ぐ必要があります-いわゆるグリーンウォッシング 投資信託。 さらに、ドイツの規制当局の行動は、EU全体の持続可能な投資のさらなる規制にも影響を与える可能性が非常に高いです。

「ドイツの規制は、ヨーロッパの規則を形成するための良いスタートとなる可能性があります。遅かれ早かれ、この分野でヨーロッパの規制提案が見られると思います。」 BaFinの証券監督部門の責任者であるThorstenPoetzschは、最近のインタビューで述べています。

グローバルESGファンドが管理する資産の量は、今後5年間で50兆ドルを超えると予想されています。
グローバルESGファンドが管理する資産の量は、今後5年間で50兆ドルを超えると予想されています
出典:bloomberg.com

ESG市場に焦点を当てたロビーグループであるBVIによると、ドイツの投資会社は2021年6月末に持続可能なファンドを管理していました。 ドイツの投資ファンド市場全体の10%に相当する4,220億ドル。 同時に、地元の金融市場規制当局は、条件が比較的「柔軟」であり、 宣言されているように、投資家はこれらの投資が本当に持続可能であるかどうかを本当に確信することはできません

すべての一例? 資産の75%が環境および倫理規則に従って選択された転換社債であると述べているファンドは、ESGファンドと呼ばれます。 ただし、BaFinによると、この特性は一般的すぎて、ファンドの資産が実際にどのように収集されるかについてさらに詳しく説明する価値があります。 別の投資ファンドは、彼の持続可能な戦略を単に次のように説明しました ESGの原則を考慮し、長期的な投資の成功に努めます。 BaFinによると、どちらの定義も一般的すぎて、将来は成功しないはずです。

その間、欧州連合はまた、それが抑制すべき基準とより厳格な規則をよりよく定義するために取り組んでいます グリーンウォッシング。 持続可能な資金調達に関する情報の公開に関する規制は、 マネージャーが商品を再分類するように導いた持続可能なファンドのカテゴリーを定義する。 その結果、ヨーロッパの持続可能な投資ファンドの資産は、穀物がもみ殻から分離されたため、2018年から2020年の間に20億ドル減少しました。

さらに未来を見据えて、 米国の規制当局でさえ、EUの規則のいくつかを例として取り上げることができます、おそらく規制はそれほど厳しくありませんが、コンプライアンス違反に対する罰則ははるかに厳しくなります。

たとえば、懸念 フォルクスワーゲン 2015年のディーゼル詐欺に対応して米国で収集 巨額の罰金と顧客補償の費用を支払わなければならなかった、しかしドイツでは、彼はより厳しい排出規則に従わなければなりませんでした。

過去2年間のEUの行動を考えると、BaFinは、投資が持続可能であると説明できる時期に関する規則を定めたヨーロッパで最初の規制当局ではありません。 ただし、他の国の当局よりもこのラベルを取得したい投資の基準を高く設定しています。 持続可能なファンドに関するドイツの規制当局の計画された規則は、ESGの目的を達成するのに役立つ資産の量の少なくとも75%を要求します。これは、スコアリングシステムまたは品質要件を使用する他の国よりも厳しい基準です。

ESGファンドは計画されている規制についてコメントする機会があります

計画されているBaFin規則は、環境または社会的目標に役立つというEUの持続可能性の定義から2つのポイントを使用しています。 最初のものはについて話します エネルギーと原材料のより効率的な使用と廃棄物と炭素排出量の削減。 2番目のポイントはソリューションに関するものです 社会的不平等と労使関係の問題 人的資本および経済的または社会的に不利なコミュニティへの投資。

ドイツのESGファンドは、9月6日まで、BaFinが新たに提案した規制についてコメントする必要があります。 ドイツの投資ファンドロビーが恐れているリスクの1つは、 持続可能なファンドへのESG投資の最小比率が高すぎる。 これは、ドイツからルクセンブルグへの資本の流出につながる可能性があります。ESGファンドの創設者は、西側の隣国を犠牲にして、これらのファンドをベネルクスの国に設立することを決定する可能性があります。

ただし、BaFinの目標は明確です。 トルステンペッツシュが言ったように、 彼らは持続可能なファンドの可能な限り最高の監督を達成したいと考えていますしたがって、それは規制を作成し、それどころか、それを満たすことができるそれらのファンドの競争上の優位性を表す可能性があります。

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ドイツ銀行もグリーンウォッシングの疑いに直面しています

最近解雇された持続可能な開発の責任者が次のように警告した後、米国当局はドイツ銀行の資産管理部門であるDWSを調査しています。 同社は持続可能な投資基準をどれだけ広く使用しているかを過大評価していました

Tariq Fancy、会社の持続可能な投資のための元投資ディレクター ブラックロック、また最近、ESGファンドは、増大する需要を満たすために商品を吐き出すファンド創設者にとって有益であると書いていますが、 実際、それは何も良くないかもしれません。 ファンシーは、ファンドの創設者が国民を誤解させ、政府が行動する可能性を減らすとさえ主張した。

Thorsten Poetzschは、報告についてコメントすることを拒否した。 しかし、彼は、BaFinは、異常な状況に焦点を当て、調査することが期待できると述べた。 持続可能な投資の管理に矛盾があるかどうか。 DWSは、申し立ては真実に基づいていないとして、元従業員の声明を擁護します。

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