ビットコイン、株式市場はFRBの政策会議を待つ

重要なポイント

  • 米連邦準備制度理事会は本日、債券購入プログラムと金利に対処する経済予測を発表します。
  • 市場は、中央銀行がインフレと経済成長を支援するために自由な姿勢を維持することを期待しています。
  • FRBが見通しを変更した場合、ビットコイン、ゴールド、株式市場はマイナスの価格変動を経験する可能性があります。

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米連邦準備制度理事会は本日、政策会議を終了し、予想される成長と金利を特定する経済予測レポートを発表します。

期待の市場

世界の市場は、債券購入に関するFRBの発表と金利引き上げのタイムラインを熱心に待っています。

連邦準備制度理事会は、COVID-19後の米国経済に流動性を提供するために、安価な金利で国債と社債を購入してきました。 しかしそうすることで、バランスシートのインフレと債務が増加しています。 COVID-19の回復が始まって以来、FRBは2022年初頭まで購入を減速させる兆候を示していません。

前回の会議で、連邦公開市場委員会は、「今後の会議で」月額1億2000万ドルの債券購入を減らすことについての議論を開始できると提案しました。 今年の第3四半期までに購入を遅らせる計画は、株価を押し下げ、国庫利回りを上げ、ビットコインのようなインフレヘッジの価値に悪影響を与える可能性があります。

さらに、FRBは他の銀行にお金を貸すために基本金利を設定します。 このレートの増減は、借り手が投資戦略を再調整するため、経済に大きな変化を引き起こします。 たとえば、FRBがこの時点で金利を引き上げた場合、財務省の利回りは急上昇し、投資家はハイイールド債の株式を投棄する可能性があります。 これは、債券購入の漸減と同様の効果です。

FRBのドットプロットと議長の演説

注意すべき2つの重要なことは、FRBの経済予測のドットプロットと、FRBのジェロームパウエル議長が世界市場に向けて設定したトーンです。 パウエルは会議の後でメディアに演説するでしょう。

理事会と地域会長は、今年、次の2つの予測、および2024年以降の長期予測を四半期ごとに記入します。集計結果は、 FOMCの「予測された適切な金融政策」表 そして、市場センチメントを推進する上で重要な役割を果たしてきた「FRBのドットプロット」としてプロットされました。

前四半期の見積もりによると、FRBは2024年までに金利を引き上げる計画はありません。しかし、今回は、2023年のより高い値にドットが増えると、リスクを起こしやすい投資家を心配する可能性があります。

連邦準備制度理事会
ソース: ブルームバーグ

年間消費者物価指数、インフレの代用、予測 5%に達した すべての品目で、先月の食料とエネルギーを除くと4%近くで、過去10年間で最高でした。

パウエルがインフレにどのように対処するかは非常に重要です。 これまで、FRBは今年の大部分で購入を継続することを計画していました。 さらに、前四半期の演説で、パウエル氏は、FRBは「実質的に2%を超えるインフレを求めない」と述べた。

マクロビューに対するビットコインの反応

最近の活動は、市場が8月のジャクソンホール経済シンポジウムの前にFRBのスタンスの変化を期待していないことを示唆しています。 最近の株価の強気とドル安がこの傾向を示しています。

一方、ビットコインとその他の暗号市場は、従来の資産とはほとんど相関関係がありません。

昨年、ビットコインと株式市場との相関関係は金よりも強かった。 しかし、昨年以来の相関の大きさは、 約0.26 (0.5を超える相関は、強い正の補正と見なされます)。 金との1年間の毎日の相関は0.2でした。

全体として、多くのアナリストは 推測 ビットコインの価格変動は株式市場や商品とは無関係ですが、採用によって推進されています。 それにもかかわらず、暗号通貨は過去にマクロの発表に対して衝動的な反応を示しており、COVID-19はその投資論文を大きく形作った。

一部のヘッジファンドはビットコインを 適切なインフレヘッジ。 それでも、価格のボラティリティは、リスクオン資産として株式市場と密接に連携するのに役立っています。

金ビットコインを供給
出典:TradingView

ビットコインと金は先月から反対方向に動いています。 tで同時に、S&P500指数とNASDAQ100指数は過去最高を記録しました。

連邦政府の発表後の金と株式市場と並んでのビットコインの反応は、インフレヘッジまたはリスクオン資産としての短期的な物語の強力な指標となる可能性があります。 BTCは今日$ 40,000をわずかに下回り、最後の取引は$ 39,183でした。

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