ビットコイン先物はトップの「リスクフリー」取引ですか?

ビットコイン先物はトップですか "無リスク" トレード?  101
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ルイス・マーティム・アウレリアーノは、独立した金融暗号アナリスト、コンサルタントです。
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暗号通貨が2兆米ドルの時価総額のマイルストーンを超えているため、価格の上昇の勢いは、チアリーダーとデトラクターのかなりのシェアを取り巻く会話に引き込みました ビットコイン(BTC)の未来。 議論が激化する一方で、ビットコインの金融エコシステムを拡大して、より大きなサポートを提供する デリバティブ 貿易は、特にトレーダーにとって、多くの興味深い発展を引き起こしました。

1つは、ビットコインが最大かつ最も開発された先物契約エコシステムを示していることを考えると、暗号の王様は時間の経過とともにボラティリティが低くなることで間違いなく恩恵を受けています。

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ローソク足の価格チャートは別の話をするかもしれませんが、前例のない価格変動が他のほぼすべての資産クラスと比較されることを考えると、ビットコイン先物の導入は、個人投資家と機関投資家の両方からの参加を促進しました。

下のチャートで先物建玉の上昇(未決済の先物契約の数)をざっと見ると、先物需要の全体的な成長がわかります。 よく調べてみると、建玉の拡大は、いくつかの例外を除いて、歴史的に価格(黄色の線)に遅れをとっています(最近では4月中旬)。 これは、スポット市場でのBTC価格行動が、先物市場への関心の高まりの主要な推進力である可能性があることを意味すると解釈できます。

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それでも、それはビットコイン先物がBTCスポット価格の将来を示す役割を持たないという意味ではありません。 ビットコイン先物価格とスポット価格の間には依然として大きなスプレッド(差またはデルタ)があり、非常に限られたリスクで独自の収益性のある取引機会が開かれています。 これは、毎日の急激な価格変動に囚われないようにしたいトレーダーにとって特に魅力的です。

最も露出されていないBTC取引の機会

活況を呈する先物市場の時代の前に、メイン アービトラージ 暗号空間での機会は取引所の間にありました。 アービトラージに慣れていない人にとって、これは基本的に、市場で中立的な立場を維持しながら、安いものを購入し、同時にそれをより多く販売し、価格の違いを捉えるという考えです。

ビットコインの歴史的な例の1つは、トレーダーが1つの取引所でより安い価格でコインを購入し、それらを別の取引所に移動してより高い価格で販売し、プロセスを繰り返す場合でした。 しかし、取引所間でコインを移動するのにかかった時間とBTCの価格変動により、このリスクの高い取引が行われました。

幸いなことに、現在、為替手数料によりこの形式の裁定取引が困難になっているため、実装が不可能ではないにしても、比較的リスクのない機会が生まれています。 トレーダーは、リスクを最小限に抑えながら、今日まで続く取引の現物価格と先物価格の大きな違いを利用できます。

これを書いている時点で、 CME 先物 データ ビットコインの場合、2021年12月の契約(その月に満了)がスポット価格よりも大幅に高く取引されていることを示しました(BTC先物とBTCUSDスポット価格を比較した下のチャートを参照してください Coinbase)。 2021年5月3日の取引終了時点で、現物価格と先物価格の差は約3,500米ドルでした。 この違いは、ほとんどリスクのない機会を表しています。

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事実上、これは、トレーダーが、たとえば、スポット市場でビットコインを57,215米ドルで購入し、2021年12月のビットコイン先物を60,720米ドルで販売し、3,505米ドルの差額を獲得できることを意味します。 これは、9か月で約6%の収益に相当します。 トレーダーはこの取引を9か月間(12月末に先物契約が満了するまで)保持する必要がありますが、より早く満了する他の先物契約も購入して、リターンをさらに高めることができます。

たとえば、以下に表示されている9月の先物契約は、最近の価格と悪用される可能性のある9月の価格との顕著な違いも強調しています。

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つまり、先物契約がスポット価格よりも高額になるたびに、トレーダーはビットコインの変動に完全にさらされることなく、スポット市場でBTCを購入し、先物市場でBTCを販売してこの違いを捉えることができます。 最終的に、スポット価格に対する先物契約の構造を考えると、2021年に15%〜20%のリターンを生み出すことは信じられないことではありません。

これにより、上記の取引機会は非常に有望になります。つまり、リスクのレベルが低いためです。 BTCウォレットの所持品の秘密鍵を紛失しないでください。
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免責事項:この記事は財政的なアドバイスではありません、そしてあなたは投資する前に常にあなた自身の研究をするべきです。

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