ポールチューダージョーンズの5%ビットコインエクスポージャーアドバイスが主要ファンドにとって難しい4つの理由

6月14日のCNBCとのインタビューで、伝説的な投資家のポールチューダージョーンズはインフレの進行に警鐘を鳴らしました。 先週の消費者物価指数(CPI)レポートが、米国のインフレ率が13年ぶりの高値を記録したことを示した後、 5%ビットコインを提唱するチューダー投資 ((BTC)ポートフォリオ配分。

投資信託会社は、運用資産、米ドルでランク付けされています。 出典:MutualFundDirectory.org

合計すると、世界最大の資産運用会社50社が78.9兆ドルのファンドを監督しています。 暗号通貨へのわずか1%の投資は7,890億ドルになり、これはビットコインの時価総額7,230億ドル全体を上回ります。

ただし、この業界がどのように機能するかについては根本的な誤解があり、これが1%の割り当てを妨げるものであり、5%の割り当ては言うまでもありません。

従来の金融セクターが実際にビットコインの類人猿になる前に跳ね返らなければならないいくつかの主要なハードルを調査してみましょう。

ハードル1:認識されたリスク

ビットコインへの投資は、特に彼らの認識されたリスクを考慮すると、大規模なミューチュアルファンドマネージャーにとって依然として重要なハードルです。 6月11日、米国証券取引委員会(SEC) ビットコイン先物取引のリスクについて投資家に警告 —市場のボラティリティ、規制の欠如、詐欺を引用しています。

いくつかの株式や商品の90日ボラティリティは同等かそれ以上ですが、どういうわけか、エージェンシーはビットコインに焦点を合わせています。

490億ドルの米国上場企業であるDoorDash(DASH)は、ビットコインの90%に対して、96%のボラティリティを保持しています。 一方、440億ドルの米国のハイテク株であるPalantir Technologies(PLTR)は、87%のボラティリティを持っています。

ハードル2:米国を拠点とする企業にとって間接的な露出はほぼ不可能です

投資信託業界のほとんど、主に数十億ドルの資産運用会社は、物理的なビットコインを購入できません。 この資産クラスについて具体的なことは何もありませんが、ほとんどの年金基金と401k車両は、物理的な金、芸術、または農地への直接投資を許可していません。

ただし、上場投資信託(ETF)、上場投資信託(ETN)、および取引可能な投資信託を使用して、これらの制限を回避することは可能です。 Cointelegraphは以前に説明しました ETFと信託に割り当てられた違いとリスク、しかし、各ファンドには独自の規制と制限があるため、それは表面を傷つけるだけです。

ハードル3:ファンドの規制と管理者がBTCの購入を妨げる可能性がある

ファンドマネージャーは投資決定を完全に管理できますが、特定の各ビークル規制に従い、ファンドの管理者が課すリスク管理を遵守する必要があります。 たとえば、CMEビットコイン先物などの新しい商品を追加するには、SECの承認が必要になる場合があります。 ルネッサンスキャピタルのメダリオンファンドはこの問題に直面しました 2020年4月。

チューダーインベストメントなどのCMEビットコイン先物を選択する人は、毎月の満了に先立って常にポジションをロールオーバーする必要があります。 この問題は、流動性リスクと原資産からのエラー追跡の両方を表しています。 先物は長期キャリー用に設計されておらず、その価格は通常のスポット取引所とは大きく異なります。

ハードル4:従来の銀行業界は依然として利益相反です

JPモルガン、メリルリンチ、BNPパリバ、UBS、ゴールドマンサックス、シティが世界最大の投資信託マネージャーの1人であるため、銀行はこの分野で関連するプレーヤーです。

銀行はこれらの独立した投資信託の関連する投資家および販売業者であるため、残りの資産運用会社との関係は緊密です。 同じ金融コングロマリットが株式と債券の募集を支配しているため、この絡み合いはさらに進んでいます。つまり、最終的には、そのような取引における投資信託の割り当てを決定します。

ビットコインはまだこれらの業界の巨人に直接の脅威をもたらしていませんが、規制の不確実性を含む理解の欠如とリスク回避により、世界の100兆ドルのプロのファンドマネージャーのほとんどが新しい資産クラスへの参入のストレスを回避しています。

ここに記載されている見解や意見は、 著者 必ずしもコインテレグラフの見解を反映しているわけではありません。 すべての投資と取引の動きにはリスクが伴います。 決定を下すときは、独自の調査を行う必要があります。