月額6万ドル未満の終値は、ビットコインの39億ドルのオプションの有効期限を非イベントにします

ビットコイン(BTC)2021年のパフォーマンスは印象的でしたが、記録的な月次キャンドルを待っているトレーダーは今週がっかりする可能性があります。

4月14日に64,900ドルでピークに達した後、驚異的な27%の修正が続き、BTCの価格は46,000ドルのレベルまで下落しました。

この下振れにより、以前はほとんどの投資家が考えられなかった迅速な行動で、90億ドルを超えるBTC先物契約が消滅しました。

ビットコインの価格は過去48時間で5,800ドル回復しましたが、オプション市場では、4月30日の満期まで双方のバランスが実質的に取れているため、強気筋はクマを驚かせることができませんでした。

Coinbaseでのビットコイン(BTC)の米ドル価格。 出典:TradingView

わずか3か月前のビットコイン先物の建玉総額は110億ドルでしたが、この過去最高は4月13日に277億ドルでした。 それにもかかわらず、これは最近の価格修正の影響がいかに有意義であったかを示しています。

一方、オプション市場は、契約の買い手がプレミアムを前払いするため、異なる基準で運営されています。 したがって、保有者に強制的な清算リスクはありません。 コール(買い)オプションは買い手に上向きの価格保護を提供しますが、プットオプションはその逆です。

したがって、中立から弱気の戦略を求める人は、主にプットオプションに依存します。 一方、コールオプションは強気のトレーダーによく使用されます。

一部の取引所は毎週のオプション契約を提供していますが、毎月の取引所は通常より多くのボリュームを引き出します。 4月も例外ではなく、現在の54,500ドルの価格で39億ドル相当の72,000のBTCオプション契約が期限切れになる予定です。

集計BTCオプションは満期までに利息を開きます。 出典:Bybt

5月や9月とは対照的に、4月の選択肢がどれほど支配的であるかに注目してください。 4月30日の建玉は中立から強気のコールオプションが41%大きくなっていますが、このデータを解釈するには、より詳細な分析が必要です。

特に残り2日未満であることを考えると、これらのストライキの一部は現在不合理に聞こえるため、すべてのオプションが満了時に取引されるわけではないことに注意してください。

超強気のオプションは今や価値がない

これらの競合する力がどのようにバランスされているかを理解するには、コールを比較し、各満期価格(行使)でオプションサイズを設定する必要があります。

4月30日総BTCオプションの建玉。 出典:Bybt

これらの80,000ドルから120,000ドルのコール(購入)オプションは法外に思えるかもしれませんが、通常は次の目的で使用されます。 「カレンダースプレッド」戦略。 Cointelegraphが以前に説明したように、BTCがこれらのストライキをはるかに下回って取引されている場合でも、買い手は利益を得る可能性があります。

4月30日の満了時に80,000ドルでBTCを取得する権利を取得するメリットがないため、超強気のオプションは事実上価値がありません。 48,000ドル以下の中立から弱気のプットオプションについても同じことが言えます。

したがって、これらの非現実的なストライキを除外することにより、トレーダーの位置付けを評価することをお勧めします。

54,500ドルはバランスの取れた状況を示します

最大58,000ドルの中立から強気のコールオプションは、9,950BTC契約になります。 これらは、現在のビットコイン価格での建玉5億4000万ドルに相当します。 さらに3,100ドルが60,000ドル以上で登場し、7億8000万ドルのオプションの有効期限が発生します。

一方、より弱気なプットオプションは合計12,000 BTC契約で51,000ドルに下がり、現在は6億5,000万ドルの建玉に相当します。

ビットコインの価格がなんとか$ 50,000を下回った場合、さらに3,850のプットオプションが行使されます。 この数字は、より弱気なオプションに対する潜在的な7億ドルの建玉を表しています。

現時点では、コールとプットの両方が実質的にバランスが取れているように見えます。 1億ドルから1億5000万ドルの差額は、どちらの側にも価格を圧迫するインセンティブを与えるのに十分ではない可能性が高いことを考えると、この毎月の有効期限は「無事」である可能性があります。

Deribit、OKEx、およびBit.comでの先物とオプションの有効期限は、4月30日午前8時(UTC)に行われます。 CME先物とオプションは、UTCの午後3時に発生します。

ここに記載されている見解や意見は、 author 必ずしもコインテレグラフの見解を反映しているわけではありません。 すべての投資と取引の動きにはリスクが伴います。 決定を下すときは、独自の調査を行う必要があります。