検出できますか? そして、なぜそれがまったく重要なのですか? »finex.cz

車や不動産の取引と同じように、 株取引 より良い情報(「内から」の情報)を持っている人の利点があります。 それは、物の実際の価値にどの価格が適切であるかをよりよく評価することができます。 そしてそのように取引するとき できる 稼ぐ そのような質の高い情報を持っていない人を犠牲にして。 今日の記事では、インサイダー取引とは何か、どのように見えるか、そしてそれがまったく検出できるかどうかを見ていきます。

記事の内容

インサイダー取引とは何ですか?

です 取引 (購入または販売) 証券、公に取引されている(たとえば、証券取引所で取引されている)-そのような取引が可能な場合 内部情報。 つまり、あなたは インサイダー、 そうではなかった インサイダー。 この情報はまだ公開されていませんが、会社の株式の価格にとって重要であるため、確実性が得られます。 不公平な優位性 自分の投資戦略に基づいて同じ株を取引する他の人々と比較して。

誰かにラベルを付けることができます インサイダー、 あれは インサイダー、そのような情報はいくつかの基準を満たさなければなりません。 最も重要なものは次のとおりです。

  • 彼らはしてはいけません 公衆。 情報が外部にあり、新聞やインターネットなどで自由に入手できる場合、その人に取引において不当な利益を与えることはできません。
  • 彼らはする必要があります 重要。 これは、そのような情報が、株式の正しい評価を検討している人の意見に影響を与えることができなければならないことを意味します。 そのための情報 株価 重要ではないため(たとえば、CFOが名前を変更すること)、そのような情報はありません。

法律は明確です-インサイダーは取引のために内部情報を使用してはなりません。 しかし、時には彼らは誘惑に抵抗することができません。

インサイダー取引は通常どのように見えますか?

おそらく最良の例は、会社の経営において想像することができます。 彼は通常、財務諸表が公開されるずっと前に、財務諸表に精通するようになります。 たとえば、監査人もこの重要な情報にアクセスできます。 したがって、株式を購入するか売却するかを決定するのに関連するのは非公開情報です。

ただし、たとえば、企業の将来の成功に関連する重要な情報やニュースを最初に受け取った政治家や政府関係者も、インサイダーである可能性があります。

すべての人々がインサイダーと見なされるもののより詳細な規制については、法律を詳細に説明することができます 異なる 州ごとに(そしてまた変化します)。 しかし、それは非常に基本的です 同様

インサイダー取引またはインサイダー取引のいくつかの例を見てみましょう。

  • 例1: 同社のCEOは、共同ディナーで友人に、まもなく大きな発表が行われることを伝えます。 彼の会社は大手テクノロジー会社に買収される予定です。 偶然にも、既知のCEOが会社の株式を購入していました。 このようにして会社がテクノロジー会社に買収されることを知った後、彼は怠惰ではなく、翌日これらの株を売却する予定です。
  • 例2: 厨房にいる普通の従業員は、計画された戦略的プロジェクトについて話し合う2人のトップマネージャーの話を聞きます。 彼はまた、参加企業のトップマネジメントを除いて、まだ誰も知らないこと、つまりプロジェクト全体がどのように構成されるかについても耳を傾けます。 彼は2つと2つを組み合わせます。特に、マネージャーの1人が忘れていたメモ用紙をテーブルに見つけたときは特にそうです。 これは、彼を雇用している会社に適切に投資する時が来たという彼の確信を裏付けています。 したがって、翌日、彼は貯蓄のほとんどをこの会社の株式の購入に費やします。
  • 例3: 公務員は、これまで規制されていなかった事業分野を厳しく規制する新しい法律の詳細を学びます。 この規制は、この分野で最新のソリューションを提供するテクノロジー企業のこれまで繁栄していたビジネスに強い影響を与えているようです。 その大規模な投資のために、それはマーケットリーダーですが、新しい規制の制限は、それがこれらの大規模な投資から利益を上げることを妨げる可能性が最も高いです。 規制についてはまだほとんど誰も知りません。 公務員は、彼の情報の利点を利用して、会社の株式を短絡させることにしました。 しかし、彼は注意深く、したがって彼の父と協力してそして彼の取引口座でこの操作を実行します。 彼は、この新しい規制の発表がこれらの株式の価格の大幅な下落につながると推測しています。

3つすべてが成功し、彼らの店で 適切に稼いだ。 しかし、この利益は彼らを非常に長い間幸せにすることはありません。 もうすぐです 監督当局 彼らが行動しなかったかどうか疑問に思い始めます 非公開情報

重要な財務情報や運用情報を最初に入手する人は誰でも、取引において大きな利点があります。 ただし、これが不当な利益である場合は、関係者が使用してはなりません。

歴史からの特定のケース

それでは、インサイダー取引の最も有名な事例をいくつか見てみましょう。

  • マーサ・スチュワート: この場合、スチュワート氏は、新抗がん剤の評価結果に関する予備報告を受けた後、イムクローンに株式を売却することを決定しました。 FDA(食品医薬品局)はこの薬を拒否しました。 その後、株価は数か月で50ドルから10ドルに下落しました。 情報はどのようにしてスチュワート夫人に届きましたか? 会社のCEOのために働いたブローカーから。
  • Yoshiaki Murakami: 彼は、Livedoor Financial Institutionに関する非公開情報を使用して、2006年に2,550万ドルを稼ぎました。 同社はニッポン放送の5%の株式を取得しようとしていた。 この情報に基づき、村上氏のファンドは200万株を購入しました。
  • Raj Rajaratnam: 彼は、他のファンドマネージャー、トレーダー、および次のような企業の主要な従業員とヒントを交換することにより、約6000万ドルを稼ぎました。 インテルIBM またはマッキンゼー。 彼は最終的に2009年に有罪判決を受け、9,200万ドル以上を支払わなければなりませんでした。
  • ブレット・ケネディ: 2017年、彼は会社の元財務アナリストでした。 アマゾン インサイダー取引の告発を聞いた。 伝えられるところによると、彼はワシントン大学から知っていた知人に、公表される前の2015年第1四半期の財務結果に関する情報を提供しました。 彼の知人は彼にそれを支払った 10,000ドル。 その後、この情報のおかげで、彼は取引を実行し、116,000ドル未満しか稼ぎませんでした。

内部情報に注意してください。 あなたがそれらを取引するとき、警察は後であなたに興味を持つかもしれません。

インサイダー取引を検出できますか? そして、なぜそれがまったく重要なのですか?

トランザクション 上場株式とは 記録および報告 監督当局。 米国では、監視するのはSEC(証券取引委員会)です。 監督者は、ほとんどの場合、異常な取引、つまり突然の大量の購入または販売に焦点を合わせます。 特に、会社に関する重要なレポートが公開されていないときに発生した場合は、トランザクションを調査する必要があります。 もちろん、それは約である可能性があります 無実の販売 -投資家が 彼は現金が必要です、したがって株式を売却します。

もちろん、インサイダー(つまり、内部情報にアクセスできる人)も取得できます 株式この情報が関連しています。 ただし、少なくともSECの場合は、そのような取引を事前に通知する必要があります。

そして、なぜこの情報の知識に基づいた取引は不公平なのですか? それは市場に害を及ぼすからです。 より良い情報を持つ人々が制限なしに彼ら自身に基づいて取引することを許可することは、市場全体を不自由にする可能性があります。 アナリストやその他の専門家は、分析やモデルで成功することはできませんでした。 決算評価、 投資リスク そして他の重要なパラメータは突然はるかに信頼性が低くなります。なぜなら、はるかに優れた情報を持ち、それを取引で有利に使用できる人が常にいるからです。

アナリストは、他の市場の前に誰が情報にアクセスできるかと競争することはできません。

彼らの最良の分析が何であれ、彼らは正確で重要な内部情報にアクセスできる人々よりも十分な情報を得ることはできません。 したがって、市場全体がはるかに悪化し始めるでしょう。 投資家はインサイダーの取引を待つでしょう。 また、最終的には、新たに獲得した影響力を利用して市場を操作することもできます。 彼らの取引は、非公開情報に基づいて取引することが単に許可されていない今日よりもはるかに強力なシグナルを送信します。

概要:インサイダー情報とインサイダー取引

Shrňmesito: 取引 ベース インサイダー情報 です 禁止、トレーダーまたは投資家が利益を得る場合 不公平な優位性 他とは異なり。

従業員が業績についての会話を聞いたり、CFOまたはCEOが誰かに重要で非公開の情報について言及した場合、それはまだそれほど深刻ではありません。 しかし、誰かがこの情報を会社の株式の取引に使用することを決定すると、大きな問題が発生します。

非公開情報を知っている人は誰でも、公開されたときにのみ制限なく取引することができます。 その後、情報の優位性が削除され、各市場参加者は再び有利な投資決定を行う同じ機会を得ることができます。

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