過剰にレバレッジされた暗号ギャンブラーは再びそれをしました

水曜日の暗号市場でのフラッシュクラッシュは、清算とレバレッジによってひどく憤慨しました-途中でいくつかの物語を暴きました。

Bybt.comのデータによると、昨日、暗号デリバティブ市場で約90億米ドル相当の取引ポジション（合計で約80万）が清算されました。 これらのうち約40億米ドルは、 ビットコイン（BTC）。 イーサリアム（ETH） トレーダーは23億米ドル以上を失いました。

Vijay Ayyar、暗号交換の事業開発責任者 ムーン、 言った ブルームバーグは、「このような深刻な引き戻しの原因は、システムの過負荷、清算、およびそのような要因の場合である」と述べています。 彼は、「クリプトは、いくつかの取引所で最大50〜100倍のレバレッジで取引できる他のどの資産クラスよりもはるかに「ワイルドウェスト」である」と付け加え、「私たちが見たのは、過度にレバレッジされたトレーダー。」

総清算：

レバレッジドトレーディングとは、既存の資金よりも大きなポジションを取り、より高い利益を生み出す可能性があるように資金を借りることを指します。 ただし、証拠金取引はトレーダーがリターンを拡大することを可能にしますが、損失と清算の増加につながる可能性もあります。そのため、経験豊富なトレーダーは、レバレッジ取引から離れるように新規参入者にアドバイスする傾向があります。

によると でパートナーに DeFiアライアンス そして コインメトリクス 創設者のジェイコブ・フラネックは、暗号通貨のレバレッジにはさまざまな形態があり、市場構造の重要な部分です。したがって、「単一の数値に要約して全体的なレバレッジを測定することは困難です」。

彼は、ブルランにはより多くのボラティリティがあり、人々はおそらくレバレッジを増やすのではなく、時間とともに減らすべきだと強調しました。

「すべての清算の母を始めるのに十分なスポット販売が達成されました。 [USD 38K to USD 30K] 数分以内に、長い清算のカスケードがあり、1つがその下の次の上に長い間捨てられた」と暗号アナリストのウィリー・ウー 前記。

彼によると、レバレッジはシステムからフラッシュされ、降伏が完了し、交換フローは「非常に強気」になりました。

「私が持っている大きな問題は、V字型の回復が速いのか、それとも横方向の再蓄積のバンドが長いのかということです。いずれにせよ、先週数週間に投棄されたコインの津波には時間がかかると思います。再蓄積される」と語った。

UTC 13:47に、BTCは41,804米ドルで取引され、1日で22％上昇し、毎週の損失を16％に削減します。 ETHは18％上昇して2,914米ドルになりました。 1週間で25％減少します。

物語は暴かれた

一方、定量的な暗号トレーダーは アラメダリサーチ、Sam Trabucco、より深く 見て これに、彼はまた、いくつかの長年の物語を指摘しながら、イベントが暴かれたと示唆しました。 クラッシュの原因が何であれ、清算は「景気後退をより激しくするために多くの作業を行った」と彼は述べた。

彼によると、多くの新規バイヤーは、BTCが40,000米ドルに達する前からずっと長くなっており、「清算される最初のチャンスがあったロングポジションがたくさんあった」ことを意味します。 さらに、特定のラリー、特にETHのラリーはレバレッジが低く、スポット主導であるため、「より有機的」であり、景気後退時には清算が比較的少ないことを示唆する物語は「非常に間違っていた」。

「この物語は、基本的に過去3年間でゼロ回真実でした」と、取引所がレバレッジを許可するデリバティブまたはスポットにあるすべてのボリュームに基づいて、Trabuccoは主張しました。 このフラッシュクラッシュの間、BTCは、他の多くの暗号資産と比較して、再び最も被害が少なかった。

また、ETHは「すべての機関が購入しているだけだ」と考える人もいました。 Coinbase か何か。”

特にETHは、Coinbaseで購入しているすべての機関であると人々が考えていたのか、何かが特に私を困惑させていました。 ETHがそのATHに急上昇したとき、これらの巨大なOI /プレミアムを見てください！ これはすべてレバレッジで、今日のような日が来るのを待っていました… pic.twitter.com/v4tpVd7teU

— Sam Trabucco（@AlamedaTrabucco） 2021年5月20日

いくつかありました 意見の相違ただし、建玉の使用について（ねえ）メトリックとして、トレーダーのAlexKrügerのようなものもあります 見つける それは「ほとんど無関係」です。

の共同創設者兼最高執行責任者 CoinGecko、ボビー・オン、 前記 彼はレバレッジをチェックするために資金調達率（ロングまたはショートトレーダーによって支払われる料金）を監視していて、それが長い間「超高」であったことを確認しています。 「パーティーは、本当にくつろぐための引き金を探し続け、ついにそれを見つけました。 エロン そして 中国FUD [fear, uncertainty, doubt]、” 彼は言った。

しかし、Trabuccoは、このような動きは、部分的に清算主導である場合、「非常に予想通りに」元に戻る傾向があると結論付けました。 アラメダが繰り返し見たのは、これらの自然な動きが清算によって悪化したとき、誰もそれらをできるだけ低く売りたくないということです。つまり、「市場が担保を集めることができるときはいつでも、市場はリバウンドするべきです」。

また、 あたり ブロックチェーンテクノロジー企業のCEO、Adam Back ブロックストリーム、レバレッジに関しては、代わりに「しない」で資産を冷蔵保管とドルコスト平均法で保持することをお勧めします。 バック氏は、利益を享受するためにレバレッジを使用する人は、リスクを大幅に増加させると述べ、「コインの最大10％（またはそれ以下）でレバレッジ取引を行う。 。」

また、負荷がかかった状態でのクラッシュ、注文の窒息（応答しなくなる）、ギャップ、または価格参照の欠陥の履歴がある取引所にも注意してください。 管理が不十分な取引所は明白なリスクです。 あなたがそれを最も必要とするとき、彼らは機能していないかもしれず、あなたを間違って清算します。

—アダム・バック（@ adam3us） 2021年5月20日

「基本的な質問」

一方、によると 連鎖分析チーフエコノミストのフィリップグラッドウェル氏、今週の値下げは投資を継続するためにさらに多くのことを行う必要があることを示しているため、いくつかの深刻な質問に答える必要があります。

暗号通貨が成熟して人々が真剣に投資した資産になったことを考えると、環境への影響、ユースケース、違法行為、規制など、以前に直面した多くの難しい質問に答えてほしいと考えています。 「イーロンマスクは明らかに価格のボラティリティを高めることができますが、売り切りは他のバイヤーが懸念を持っていることを示すのに十分な大きさです」とグラッドウェルは言いました。

現在の価格下落は非常に重要ですが（ビットコインの価格は2017年の開始以来7日間で25％以上下落しています）、BTCとETHの両方の価格レベルは依然として歴史的に高いです。

「これがブルランの終わりになる可能性は低い」とグラッドウェルは主張した。 「価格は歴史的に高く、過去の価格下落よりもはるかに多くの危機に瀕している。」 現在のBTC保有を取得するために4,100億米ドルが費やされていることを考えると、「人々が暗号通貨で抱えている可能性のある問題を解決し、改善に投資するための深刻なインセンティブ」があります。

グラッドウェル氏によると、現在の売り切りについては、クジラは慎重に見えますが、低価格のために売り込むのではなく、ディップを買いたがっている可能性があります。 一方、売りの多くはすでに取引所に資産を持っている人々からのものであり、おそらく個人投資家と清算であると彼は言った。

少なくとも2つの一般的なルールを適用できると思います。

1.雄牛に長く入るほど、全体的なレバレッジは高くなります。

2.修正の複合-動きが大きいほど、より多くのレバレッジをほどく可能性が高くなり、動きが悪化します。

–JacobFranΞk（@panekkkk） 2021年5月19日

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