食料価格の高騰に関する4つの事実

インフレウォッチ:食料価格の高騰に関する4つの事実101
出典:Adobe / wifesun

Christian Bogmansは、 国際通貨基金 (IMF)の研究部門(商品ユニット); Andrea Pescatoriは、IMFの西半球部門のエコノミストです。 Ervin Priftiは、IMFの研究部門のシニアエコノミストです。
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生産者の世界の食料価格の高騰は見出しを作り、国民の間で懸念を引き起こしています。 最新のデータは、世界的な消費者向け食品価格のインフレが緩和されていることを示していますが、以下で説明するように、これは今後数か月で変化する可能性があります。 これは、多くの国の消費者が昨年まで生きてきた高価格に追加されるだけです。

最終的に価格が再び上昇した場合、国によってかなりの違いが生じる可能性があります。 さまざまな要因により、パンデミックの影響に苦しんでいる新興国や発展途上国の消費者が最も影響を感じている可能性があります。

事実#1:パンデミックの前に食料価格のインフレが上昇し始めた。

消費者向け食品価格のインフレ率の上昇は、パンデミックに先立つものです。 2018年の夏、中国はアフリカ豚コレラの発生に見舞われ、世界の豚の50%以上を占める中国の豚の群れの多くを一掃しました。 これにより、中国の豚肉価格は2019年半ばまでに史上最高値に達し、世界中の多くの地域で豚肉やその他の動物性タンパク質の価格に波及効果をもたらしました。 これは、米中貿易紛争中に米国の豚肉と大豆に中国の輸入関税が導入されたことによってさらに悪化した。

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事実#2:早期の封鎖措置とサプライチェーンの混乱により、消費者向け食品の価格が急上昇しました。

パンデミックの開始時に、食品サプライチェーンの混乱、食品サービス(外食など)から小売食料品へのシフト、および消費者の備蓄(米ドルの急激な上昇と相まって)は、多くの国で消費者の食品価格指数を押し上げました2020年4月に消費者向け食品のインフレがピークに達しましたが、一次食品の需要が途絶えたため、食品やエネルギーを含む一次食品の生産者価格は急激に下落しました。 しかし、2020年の初夏までに、さまざまな消費者向け食品の価格が緩和され、多くの国で消費者向け食品のインフレが押し下げられました。

したがって、食料品店の食料価格(つまり、消費者向け食料価格)は上昇している可能性がありますが、現在、数年で最も速いペースで上昇していると言っても過言ではありません。 また、今年後半と2022年に貢献する可能性はありますが、現在はヘッドラインインフレに貢献していません(以下の見通しを参照)。 一方、生産者価格は最近高騰しています(事実#4を参照)。 しかし、消費者物価が生産者物価の変化を反映するまでには、少なくとも6〜12か月かかります。 また、平均して、生産者から消費者物価へのパススルーは約20%にすぎません。 これは、消費者向け食品の価格には、一次食品の輸送費、食品の加工、マーケティング、包装、および輸送費などの最終的な流通費が含まれているためです。

最後の2つの事実は、消費者向け食品の価格に何が期待できるかを理解するのに役立ちます。

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事実#3:輸送費と輸送費の高騰。

バルチック海運指数(輸送コストの指標)で測定される海上運賃は、過去12か月で約2〜3倍に上昇しましたが、一部の地域ではガソリン価格の上昇とトラック運転手の不足により、道路輸送サービスのコストが押し上げられています。 輸送コストが高くなると、最終的には消費者の食料インフレが増大します。

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事実#4:世界の食品生産者の価格は数年ぶりの高値に達しています。

2020年4月以降、国際食品(生産者)価格は47.2%上昇し、2014年以来2021年5月に最高(実質)レベルに達しました(現在のドルベースで過去最高レベル)。 2020年5月から2021年5月の間に、大豆とトウモロコシの価格はそれぞれ86%と111%以上上昇しました。

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最近の生産者価格の上昇の背後にある3つの主な要因があります。

  1. パンデミックに関連した食料安全保障への懸念から各国が食料備蓄を備蓄しているため、人間の消費と動物飼料の両方のためのステープルの需要は、特に中国から引き続き高いままです。
  2. 最近の2020年から2021年のラニーニャ現象(数年ごとに発生する世界的な気象イベント)は、アルゼンチン、ブラジル、ロシア、ウクライナ、米国などの主要な食品輸出国で乾燥した天候をもたらしました。 これにより、場合によっては、収穫と収穫の見通しが予想を下回っています。 需要が供給を上回ったため、米国と世界の在庫と使用の比率(市場の逼迫の尺度)は、一部のステープルで数年ぶりの最低値に達しました。
  3. バイオ燃料に対する強い需要は、非営利貿易業者による投機的な需要を増加させ、輸出制限は世界の生産者価格を支える追加の要因です。

見通し

提示された4つの事実に基づくと、2021年と2022年の残りの期間に消費者物価のインフレが再び回復する可能性があります。実際、最近の国際食品価格の急激な上昇は、一部の地域ですでにゆっくりと国内消費者物価に影響を及ぼし始めています。上昇するコストを吸収できない小売業者がその増加を消費者に転嫁しているためです。 ただし、国際食料価格は2020年から2021年に約25%上昇し、2021年に安定すると予想されるため、さらに増える可能性があります。パススルーは20%(初年度は13%、2年目は7%)です。したがって、2021年と2022年には、消費者向け食品の価格インフレがそれぞれ平均で約3.2パーセントポイントと1.75パーセントポイント増加することを意味します。 2021年の世界の消費者向け食品インフレにさらに1パーセントのポイントが、より高い運賃によって追加される可能性があります。

ただし、影響は国によって異なります。 新興市場の消費者は、食品輸入への依存度が高いため、さらに高い増加を経験する可能性があります(たとえば、サハラ以南のアフリカ、中東、北アフリカの国々)。 生産者物価から消費者物価へのパススルーも、新興市場では大きくなる傾向があります。 パンデミックに苦しんでいる低所得国にとって、さらなる食料インフレの影響は悲惨であり、飢餓を撲滅するための努力において後退のリスクを伴う可能性があります。

新興市場や低所得国も、通常、所得の比較的大きな割合を食料に費やしているため、食料価格のショックに対してより脆弱です。 最後に、新興市場と発展途上国にとって、追加のリスク要因は米ドルに対する通貨の下落です。これはおそらく、輸出と観光収入の減少と純資本流出によるものです。 ほとんどの食料品は米ドルで取引されているため、通貨が弱い国では食料輸入の請求額が増加しています。
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この記事はから再発行されました blogs.imf.org
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