Binance CEOは、暗号通貨の「非常に高いボラティリティ」を期待しています。 これがそれを取引する方法です

ボラティリティは、トレーダーや投資家が一般的に使用する複雑な統計指標です。 これに慣れていない人は、この用語が使用されるときはいつでも、ある種の特別な「持続性」をアナリストに帰する可能性があります。 ただし、Binance取引所の創設者であるChangpeng Zhaoによる最近のコメントに示されているように、ほとんどの場合、人々はボラティリティの意味について無知です。

CZがそのトピックについて誤った仮定をしたのはこれが初めてではありません。 5月、CZは、ボラティリティは「暗号に固有のものではない」と述べましたが、 コインテレグラフ、テスラを除いて、ビットコインに一致するS&P 500株はないことを示しました(BTC)70%の年間ボラティリティ。

では、ボラティリティとは何ですか?

実現された(または過去の)ボラティリティは、1日の価格変動がどれほど大きいかを測定し、ボラティリティが高いことは、価格が時間の経過とともにどちらの方向にも大幅に変化する可能性があることを示します。

この指標は直感に反するように聞こえるかもしれませんが、ボラティリティ期間が短いほど、爆発的な動きのリスクが高くなります。 これは部分的に、実現されたボラティリティが後向きの指標であるためです。 静かな時期には、トレーダーはレバレッジを使いすぎる傾向があり、突然の価格変動時に大きな清算が発生します。

ビットコイン50日で実現したボラティリティ。 出典:TradingView

上記のデータは、過去2年間の平均50日間のボラティリティが74%であることを示しています。 歴史的に、インジケーターは80%を超えると加速する傾向がありますが、そのような動きが発生する保証はありません。 2017年2月と4月のデータは、この論文に対する反論を示しています。

ボラティリティは、絶対的な毎日の変動を排他的に測定するため、強気市場と弱気市場を区別しません。 さらに、それ自体では、静かなボラティリティ期間は、今後のダンプの指標ではありません。

CZが私たちが知らないことを知っている場合はどうなりますか?

世界最大の暗号通貨取引所の創設者がどれほどつながりがあるかを考えると、CZが内部情報を持っている可能性は常にありますが、人が今後のイベントについて確信を持っている場合、影響がプラスかマイナスかを知っている可能性があります。 繰り返しになりますが、「次の数か月」の「高いボラティリティ」を期待することは、誰かがどの方向にも自信を持っていることを示すものではありません。

彼が正しかったと仮定しましょう、そして暗号のボラティリティは100%の年次レベルを破ろうとしています。 このシナリオに適合し、投資家がどちらの方向への強力な動きから利益を得ることができるようにするオプション戦略があります。

リバース(ショート)アイアンバタフライは、リスクが限定され、利益オプションの取引戦略が限定されています。 オプションには有効期限が設定されていることを覚えておくことが重要です。 したがって、価格の上昇は定義された期間中に発生する必要があります。

利益/損失の見積もり。 出典:Deribit Position Builder

上記の価格は10月25日に取得され、ビットコインは63,000ドル近くで取引されています。 リストされているすべてのオプションは12月31日の有効期限用ですが、この戦略は別の時間枠を使用して使用することもできます。

提案された強気戦略は、52,000ドルのプットオプションの1.23 BTC契約を販売すると同時に、80,000ドルのストライキで0.92のコールオプションを販売することで構成されています。 取引を完了するには、64,000ドルのコールオプションの1.15契約と、64,000ドルのプットオプションの1.0契約を購入する必要があります。

このコールオプションは買い手に資産を取得する権利を与えますが、契約売り手は(潜在的な)負のエクスポージャーを取得します。 市場の変動から完全に保護するには、投資家の最大損失を表す0.174 BTC(約11,000ドル)を預金する必要があります。

報酬を与えるリスクは大雑把なので、トレーダーは確信が必要です

この投資家が利益を得るには、ビットコインの価格が2021年12月31日の54,400ドル未満(14%減)または75,500ドル超(19%増)である必要があります。 最大支払い額は0.056BTCであり、潜在的な損失はその3倍を超えるため、理論上のリスク報酬は適切ではありません。

それでも、ボラティリティがすぐそこにあるとトレーダーが確信している場合、66日間で63,000ドルから20%の動きが実現可能と思われます。 トレーダーは、投資家がオプションの有効期限が切れる前に、できればビットコインの価格が大幅に変動した直後に、運用を元に戻すことができることに注意する必要があります。 販売した2つのオプションを買い戻し、以前に購入した他の2つのオプションを販売するだけです。

ここに記載されている見解や意見は、 著者 必ずしもコインテレグラフの見解を反映しているわけではありません。 すべての投資と取引の動きにはリスクが伴います。 決定を下すときは、独自の調査を行う必要があります。