BoEは、デジタルマネーに関する「困難で適切な」質問に取り組んでいます

イングランド銀行は、私的および公的形式のデジタルマネーの研究に多大なリソースを注ぎ続けています。 国内および国際的な文脈の両方に目を向けて、中央銀行の最新の議論は、 論文、6 月 7 日に発行された、お金の進行中の進化における両方の役割と可能な展開の概要を説明します。

コメントする 同紙の出版物で、BoEのアンドリュー・ベイリー総裁は、「決済手段としてのステーブルコインの見通しと、CBDCの新たな提案は、中央銀行、政府、社会全体が慎重に検討し、検討する必要のある多くの問題を生み出しました。住所。 これらの新しい形式のデジタルマネーの将来に関しては、困難で適切な質問をすることが不可欠です。」

ステーブルコインの場合、つまり、さまざまな法定通貨の価値と同等を維持するように設計された民間発行のデジタル通貨の場合、BoEのペーパーは、将来の需要、したがって潜在的な影響の規模を測定することは依然として困難であると強調した.現時点では限界。 それにもかかわらず、中央銀行は、これらの新しい形式の民間資金が将来的に商業銀行預金よりも好まれる可能性のあるさまざまな理由を調査しました。

BoE は、ステーブルコインとその潜在的なシステムへの影響を分析する上で 2 つの焦点を持っており、その支払い機能と個人のお金としての使用を区別しています。 両方の場合、中央銀行は、従来の支払いチェーンまたは従来の銀行制度のいずれかと同等の規制基準を満たすことが期待されることを強調しました。

発行者は、「自己資本要件、流動性要件、中央銀行からの支援、および破綻した場合に預金者を補償するためのバックストップ」の対象となります。

BoE は、ステーブルコインの重要性を強調して、商業銀行がシステム全体の預金の移動にこれまで直面したことがないため、現在の流動性比率を維持するためだけに、潜在的な流出に対応してバランスシートを調整する必要があることに注意しました。 BoE は、商業銀行の資金調達コストのこの増加により、新規の銀行融資の金利が上昇する可能性が高いと想定しています。

中央銀行のデジタル通貨、つまり CBDC の場合、BoE は可能な限り広範な金融包摂を確保する必要性に注目しており、CBDC 取引のプライバシーを確​​保することを提唱している中央銀行の外部からのフィードバックも取り入れています。

BoE は主に支払いの観点から CBDC を分析していますが、価値の保存としての潜在的な使用に関連する側面も考慮しており、したがって、将来の CBDC が利子を伴うかどうかを検討しています。 ゼロ金利またはマイナス金利の使用の可能性を含む段階的な報酬のスキームは、価値の貯蔵としてではなく、主に支払いのためにCBDCの使用を奨励する1つの方法である可能性があるとBoEは指摘する.

さらに、有償の CBDC は、中央銀行が家計や企業が保有するより高い割合の資金の金利に直接影響を与えることを可能にし、それによって、金融政策に影響を与えるメカニズムを強化します。 また、商業銀行が提供する与信および預金金利のコストにも間接的に影響を及ぼします。

最近報告されたように、BoE 副総裁サー・ジョン・カンリフは最近、次のように主張しました。 中央銀行マネーのデジタル形式への一般的なアクセス 将来の経済的安定を確保するために重要になる可能性があります。