CBDCは、何世紀も前の銀行モデルを混乱させる可能性があります

イングランド銀行のチーフエコノミストとしての最後の日に行われたスピーチで、中央銀行で30年以上働いた後、アンドリューハルダンは、中央銀行デジタル通貨(CBDC)の起こりうる結果について反論するのにかなりの時間を費やしました。

スピーチで 6月30日公開、ハルデン氏は、広く使用されているデジタル通貨は、銀行の構造的特性を根本的なレベルで変える可能性があると述べました。

「それは、銀行のよりリスクの高い信用供与活動から分離された安全な支払いベースの活動を伴う、ナローバンクに似た何かをもたらす可能性があります。 言い換えれば、800年以上にわたって馴染みのある銀行の伝統的なモデルが崩壊する可能性がある」と述べた。

イングランド銀行は、世界の多くの中央銀行と同様に、現在、英ポンドのデジタル版であるいわゆる「ブリットコイン」の発売の可能性を模索しています。 それはそうだった CBDCの専門家を雇う 4月下旬から。

しかし、銀行は 繰り返し プロジェクトを進めるかどうかの最終決定はまだまだ先のことであり、そのような通貨のリスクと利益の両方を慎重に検討する必要があることを強調しました。

銀行の戦い

商業銀行が注目されるのはこれが初めてではない。 世界的なCBDCの背後にある勢いは、短期預金を使用して長期投資に資金を供給する典型的な銀行モデルである「満期転換」がリスクにさらされる可能性があるという懸念を引き起こしています。

フィラデルフィア連邦準備銀行はまさにそれについて警告しました 紙に 2020年6月に発表されました。ストレス時に中央銀行は商業銀行よりも明らかに競争上の優位性を持っているため、預金を引き上げるという議論があります。

昨年11月、イングランド銀行の副総裁であるジョン・カンリフ卿は警告しました それはその仕事ではないこと 「銀行のビジネスモデルを保護する」ため。

しかし、彼の別れのスピーチで、ハルデンは、商業銀行へのそのような混乱は銀色の裏地を伴うかもしれないと言いました。

「具体的には、これは、新旧を問わず、これらのサービスを提供するこれらの機関のリスクのより緊密な連携につながる可能性があります。支払いのためのナローバンク(安全な資産に裏打ちされたお金)と貸付のための限定目的の銀行(リスクのある負債に裏打ちされたリスクの高い資産) 」とハルデンは言った。

「この根本的に異なるトポロジーは、費用がかからないわけではありませんが、800年以上にわたって金融危機を引き起こしてきた銀行モデルの脆弱性を根本的に軽減します。 これらの危機のコスト(大きくて上昇している)を考えると、これは検討する必要のあるメリットです」と彼は付け加えました。

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