S&P500指数は4,000ポイントを超えました

S&P 500は、3月末の3月末に第4四半期連続のプラスのリターンを終えた後、先週の終わりに史上初めて取引を終えることができました。 4,000ポイントを超える取引日を閉じる

現在の素晴らしい時代は続くことができますか? マイルストーンを克服することは確かに投資家の信頼を強化するもう一つの重要な理由ですが、疑問が生じます 彼ができるかどうか インデックス 成長し続けますか?

答えは明確ではありません、私たちは将来を見ていません。 しかし、最近いくつかの手がかりが浮かび上がってきました、収益の増加を含む 債券これは通常、成長を著しく弱めます 株式。 投資家は注意する必要があります。 もっと何か、 株価収益率 S&P 500指数の値は、長い間30の値を上回っています。米国の株式市場の評価は、P / Eラティア20を中心に推移した、前年ほど魅力的ではありません。

過去2年間のS&P500インデックスの価値の発展

パンデミックの年に4,000ポイントの値に達した可能性はありますか?

それを考慮してください インデックスS&P 500 434取引日で3,000ポイントから4,000ポイントに上昇しました。 以前の1,000ポイントの増加には、1,227営業日が必要でした

つまり、アメリカの株式市場には状況があると大胆に言うことができます。 陶酔感これは正当化されるかもしれません。 大規模な予防接種が機能するという楽観的な見方があります 経済活動と経済成長の急激な上昇に。 ただし、投資家、特に長期投資家は、別の事実をよく知っています。 株式市場が失敗し、修正を受ける傾向

特に投資家が最大の幸福感にあるとき、彼らは通常大惨事を抱えています。

あなたはまた、無限の幸福感に屈したか、完全に合理的な質問をしている: 米国の株式市場が暴落する可能性はどのくらいありますか?「「 私たちに多くのことを教えてくれる歴史を簡単に見てみましょう。

1.米国株式市場の2桁の下落は、22か月ごとに発生します

まず、米国株式市場の修正(10%以上下落)が予想以上に頻繁に発生する可能性があることを明確にする必要があります。

前回の弱気相場から1年以上が経過して以来、過去の成功平均 彼らは投資家にあまりお金を払っていません

これらが歴史上の人物に過ぎないことも事実です。 一部の投資家はこれに基づいて投資戦略を立てていますが、市場は通常平均に従わない。 たとえば、1991年から1996年の間に、米国の株式市場では単一の修正はありませんでした。 一方、2010年以降、市場は19か月ごとに10%以上下落しています。

記録された修正を含む、1987年から2000年までのS&P500インデックスの価値の発展。
記録された修正を含む、1987年から2000年までのS&P500インデックスの価値の発展。 出典:Yardeni Research

2.次の市場修正は、弱気相場の底に達してから3年以内に発生しました。

もう一つの興味深い現象は 弱気相場の底に達してから通常次の修正が行われるまでの時間 (株式市場は少なくとも20%下落します)。 1960年代初頭以来、コロナウイルスのパンデミックによって引き起こされた最近の不振を含め、9つのクマ市場が米国の株式市場で起こっています。

前の8つのケースすべてで 弱気相場の底に達してから3年以内に2桁の市場修正がありました

言い換えれば、弱気相場の底からの跳ね返り 今見る機会があるので、一直線になることはめったにありません。。 歴史は、今後2年間で、米国が大幅に減少する可能性が非常に高いことを示唆しています。 株式

弱気相場-弱気相場-衰退-チャート

3.この指標の過度の成長は、通常、米国市場の大幅な落ち込みにつながります。

最も深刻な理由これは、米国株式市場の早期下落のリスクを示している可能性がありますシラー指標です 株価収益率。 これは、現在の市場価格の比率を示すメトリックです。 株価指数 彼に 10年間の平均インフレ調整後利益

2021年4月7日、この指標は36.71の値に達しました。 これは、150年平均の16。8年の2倍以上です。

実際、これは歴史上2番目に高いこの指標の値であり、ドットコムバブルの崩壊以来最高です。 高い賞は、次の3つの理由から、ある程度意味があります。

  • 関心度 債券 彼らはまだ非常に低いです
  • 連邦準備制度は引き上げます 重要なポリシー 定量的放出 そして新しく印刷されたお金はしばしば株式市場に行き着きます。
  • インターネットはアマチュアとプロの間の貿易障壁を打ち破りました。 今日、これまで以上に多くの人々が株式市場で取引しています。

しかし、シラーの株価収益率が過去に30を超えた場合、重大な株式市場の危機が発生しました。 これは4回発生し、以前のケースではスランプがありました indexu S&P 500 o 20〜89%。

1870年からのシラーの株価収益率指数S&P500。
1870年からのシラーの株価収益率指数S&P500。Zdroj:multpl.com

結論の一言

歴史的発展を見ると、興味深い情報が得られます。 株式市場の修正または崩壊の可能性は、イベントが発生しない新しい日ごとに増加します。 しかし、予測することは不可能です 株式市場が下落する可能性がある正確な時期、そのような下落が続く可能性がある期間、またはそれがどれほど深くなるか

クラッシュと修正は一般的な部分です 景気循環。 しかし、もっと重要なことは、 彼らは準備ができている投資家に割引で大企業を購入する機会を提供します。 去年の3月に安く買わなかったすべての会社について考えてみてください。 修正または市場の低迷が来るかもしれないし、来ないかもしれません。 ただし、機会があなたのドアをノックした場合に備えて、現金を用意することができます。

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